华盛顿时间7月25日，美国总统特朗普与来访的欧盟委员会主席容克达成一致，以避免欧美贸易战。会谈结束后，欧盟官网发表欧美联合声明。该声明在中国引起不小的反响，并导致A股和港股7月26日大跌。除去政治因素，纵观该声明内容对中短期贸易量的影响，欧美之间未达成任何贸易协议，也并非新的关税准则，双方只是在汽车贸易、服务贸易、化工、医药产品以及大豆、液化天然气等货类上减少贸易壁垒并增加贸易量。

欧美贸易摩擦由来

美国商务部长罗斯5月31日宣布，从6月1日开始对来自欧盟、加拿大和墨西哥的钢铝产品分别征收25%和10%的关税。据欧盟统计，美国钢铝关税措施对价值约64亿欧元的欧盟出口产品造成影响。为实现贸易再平衡，欧盟宣布将对价值28亿欧元的美国产品立即实施加征关税措施，欧盟从6月22日起对自美国进口的价值28亿欧元的产品加征关税，包括钢铝产品、农产品等，对剩余36亿欧元的贸易再平衡措施将在日后实施。

欧洲贸易基本格局

根据Seabury 前4月的统计，欧洲地区进出口结构较平衡，对主要贸易伙伴亚太区域，进口占比53.8%，出口占比30.1%，进出口占比42.1%；对第二大贸易伙伴中东南亚，进出口占比20.6%；对第三大贸易伙伴北美，进出口占比15%。值得一提的是，欧洲对亚太地区的贸易结构为进大于出，对其他区域的贸易结构均为出大于进（见表1）。

与此相对，美国进出口贸易中呈现明显的消费国家特征，合计进口远大于出口。前5月，美国对主要进出口地区亚太，进口量占比68.3%，出口量占比52.3%，进出口占比62.6%；对第二大进出口地区欧洲，进出口合计占比15.4%（见表2）。

前4月，欧洲进口货量构成和变动情况如图1。

欧洲整体进口趋势与中国海关总署的统计数据基本一致，2月份中国春节停航货量降低，3月份回升，4月份进入淡季（见表3）。

有一个趋势值得注意——欧洲自美国进口增幅明显。同时，在亚欧整体货流未见明显缩减的大背景下，其实是亚太传统货流的缩减和中东与南亚货流的增加并行，单独看这两个流向会更明显（见图2）。

前4月，欧洲出口货量构成和变动情况如图3。

欧洲出口货量增长的趋势与中国海关总署统计的数据也很相似。根据中国海关总署的统计，虽然前5月同比仍然为负，但逐月增长的趋势非常明显，4—5月同比的优势也逐渐显现出来（见表4）。

同样值得注意的是——亚欧整体货流在增加，但是传统亚太流向并没有明显增长，增长主要体现在中东&南亚，以及亚欧之外的北美和非洲。

欧美贸易增长会否影响亚欧贸易

 把分析下探到具体货类之后，分析在欧洲对外贸易中，对美贸易的增长与对亚太贸易的倒退，两者之间是否存在替代关系（见表5）。

小结

一是，统计显示，2018年以来欧洲对美国进出口货量确实在增加，对传统亚太区域的进出口货量持平或减少。

二是，欧美联合声明虽然没有对具体货类有实质性说明，也没有制定时间表，但很可能预示着欧美之间货量进一步增加。

三是，欧洲对中东&南亚地区的进出口货量在增加。

四是，在个人消费的食品饮料、化工品、半加工工业消费品可能存在欧洲自亚洲的进出口向北美地区转移。

五是，欧洲个人消费品&时尚快消类可能采购地自传统亚太地区向中东南亚转移。

六是，就目前来看亚太区域内货流可能部分将被中东南亚替代，亚欧贸易整体量仍未受到明显影响。

七是，考虑“亚洲制造”与“美国制造”毕竟存在品质差异，是否能更大程度替代还不知可否，应持续关注欧美联合声明对具体货类的推进程度，同时也将通过各渠道持续关注主要流向的货量变动。