하반기 금리인상이 가시화되고 있다. 부동산·주식 투자를 위해 '영끌대출'에 나섰던 소비자들의 금융부담도 점차 가중될 것으로 우려된다.

금리인상이 급격한 속도로 이뤄지진 않을 것으로 보인다. 다만 변동금리 주담대와 신용대출을 과도하게 받았을 경우 투자위험관리 및 이자부담 확대에 따른 부채관리에 집중해야 한다는 지적이다.

9일 금융권에 따르면 한국금융연구원은 최근 발표한 자료를 통해 금리정상화가 시작될 경우 변동금리 비중이 높고 만기가 짧은 신용대출 차입자가 주택담보대출 차입자보다 더 큰 영향을 받을 것으로 예상했다.

변동금리 상품은 대출 기준금리가 시장변동을 반영해 주기적으로 조정되는데 신용대출은 주로 은행채 금리를, 주담대는 코픽스 금리를 대출 기준금리로 사용하고 있다.

은행채 금리의 경우 시장상황에 민감하게 반응하는 반면 코픽스 금리는 예금유치 필요성 등 은행 영업전략에 따른 예금금리에도 의존하기 때문에 금리 상승기에는 신용대출 금리가 상대적으로 더 빠르게 인상될 가능성이 높다.

지난해 국내 금융회사의 신용대출은 은행을 중심으로 15.2% 증가하며 2010년 이후 10년래 가장 높은 증가율을 기록했다.

올해 3월 기준 국내은행의 신용대출 변동금리 비중은 77.7%이며 잔존만기별로는 6개월 이하(41.9%)와 6개월~1년(42.5%)이 대부분을 차지하고 있다.

고신용자의 신용대출도 눈에 띄게 늘어나는 모습을 보였다. 지난해 고신용자 신용대출 증가율은 21.2%로 직전 3년간 연평균 증가율(11.2%)를 10% 상회한 것으로 나타났다.

한국은행은 지난해 주택가격이 크게 상승한 지역에서 고신용자의 신용대출이 증가하고 은행 신용대출과 증권사 고객예탁금 증가액도 유사한 흐름을 보였다는 점에서 신용대출의 상당부문이 주택, 주식 등 자산시장에 유입된 것으로 추정하고 있다.

코로나19 이후 펀더멘털과 무관한 금융자산 가격상승 기대로 금융시장에 진입하는 개인투자자도 크게 늘었다.

지난해 개인투자자 중 처음으로 주식투자를 시작한 신규투자자 비중은 32.8%로 2019년(9.3%) 대비 급증했으며 신규투자자의 절반이 넘는 160만명(53.5%)은 30대 이하인 것으로 나타났다.

연령대별 신규투자자 비중은 20세 이하(64.0%)와 20대(64.3%)가 60%를 넘어서며 젊을수록 새롭게 주식시장에 뛰어드는 비중이 높았고 2030세대의 주식 보유규모는 전체 시가총액의 10.2%를 차지하고 있다.

임형석 금융연구원 선임연구위원은 "고신용 차주의 경우 상환능력이 양호하더라도 금리정상화 경로·강도 등에 대해 시장 불확실성이 높아질 경우 자산가격 변동성 확대에 주의해야 한다"며 "차입자금을 이용한 신규투자자의 경우 금리정상화에 대비해 시중 유동성에 의존한 과도한 자산가격 상승기대보다는 펀더멘털에 기초한 투자 중심으로 위험관리가 필요하다"고 말했다.

변동금리 주담대를 이용하고 있다면 금리정상화에 대비하기 위한 금리 리스크 회피상품을 고려할 필요가 있다.

올해 3월 기준 국내은행 주담대의 61.7%가 변동금리이며 변동금리 주담대는 주로 코픽스와 연동돼 대출금리가 주기적으로 조정된다.

금리 리스크 회피상품으로는 '금리상한형 주택담보대출'과 월상환액 고정형 주택담보대출'이 있다.

금리상한형 주담대는 변동금리에 연 0.15~0.20%p의 가산금리를 부담하는 대신 연간 0.75%p, 5년간 2%p 이내에서 금리상승폭을 제한하는 특약을 추가할 수 있다.

월상환액 고정형 주담대는 연 0.2~0.3%p의 가산금리를 부담하는 대신 10년간 금리상승폭을 2%p로 제한해 이자 납부액이 월상환액을 넘지 않도록 설계됐다.

임형석 선임연구위원은 "최근 시장금리는 금리정상화 가능성을 선반영하고 있기 때문에 실제로 기준금리가 인상되더라도 혼란을 초래할 급격한 상승은 없을 것으로 예상된다"고 말했다.

이어 "저금리에 의존해 과도한 레버리지를 도모했던 소비자라면 투자위험관리와 이자부담 확대에 따른 부채관리에 집중해야 할 시점"이라며 "금리정상화에 직면해 이제는 채무상환 능력 범위 내에서 펀더멘털에 근거한 합리적 투자관행을 정착시킬 시점이라고 판단된다"고 덧붙였다.